Augmentation de capital de TGCC : vers les sommets et au-delà !

🧱💥 TGCC : Augmentation de capital XXL… et record historique en Bourse

2,2 milliards de dirhams.
Sans droit préférentiel.
À 725 DH l’action.
Et ce matin, TGCC vient de taper 976 DH en séance, son plus haut historique.

La bourse parle. Et elle dit :

Ce n’est pas une simple levée de fonds. C’est un move stratégique de très haut niveau.

🔎 Déchiffrons le plan de jeu :

Le groupe annonce une augmentation de capital de 2,2 MMDH, avec émission de 3 millions d’actions nouvelles.
Objectif ? Rembourser un emprunt géant, levé pour absorber STAM et sa filiale VIAS — deux acteurs majeurs des TP (terrassement, routes, hydraulique).
En bref : intégration verticale. TGCC ne veut plus juste construire, il veut maîtriser toute la chaîne du béton au bitume.

Et il le fait vite. Très vite.

💰 Prix d’entrée : 725 MAD

À ce niveau, le marché valorise TGCC à un P/E implicite de 28,2x sur 2026.

👉 C’est élevé ? Oui.
Mais regardez ce que fait le marché : il pousse le titre à 976 DH, soit +34 % au-dessus du prix d’émission.
Autrement dit :

➡️ Le marché valide la vision.
➡️ Il recompense l’ambition.
➡️ Et surtout, il anticipe une scalabilité nouvelle.

📊 La dilution ? Inévitable, mais assumée

Aucun droit préférentiel pour les anciens actionnaires. Pourquoi ?
Parce que TGCC vise un message clair au marché :

"Nous sommes une entreprise ouverte. Ambitieuse. Bankable. Internationale."

En attirant du public, de l’institutionnel, du sang neuf, le groupe s’offre plus qu’un refinancement. Il réécrit son equity story.

Et pendant ce temps, le carnet de commandes flirte avec les 18 MMDH.
Entre la CAN 2025, la Coupe du Monde 2030, les projets en Arabie Saoudite et en Afrique de l’Ouest, TGCC ne vend pas un passé. Il vend une trajectoire.

📈 Le marché a tranché

On ne monte pas à 976 DH sur une simple histoire de remboursement.
Ce que le marché achète aujourd’hui, c’est :

1. Un leadership de l’infrastructure en construction

2. Un modèle intégré béton–bitume–chantier–capital

3. Une capacité à transformer de la dette en croissance pérenne

🧠 Et maintenant ?

Entre l’opération Vicenne et TGCC, la Bourse de Casablanca vit peut-être le retour des grandes histoires cotées.
Des histoires où le marché ne regarde pas juste le PER, mais la cohérence stratégique.

TGCC ne cherche pas des investisseurs.
Elle cherche des actionnaires pour construire le futur.

Et ce matin, à 976 DH, ils répondent présents.